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贝博娱乐城体育彩票排三_曾生:企业的成长动力与复利之源

发布日期:2024-07-30 12:20    点击次数:111

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本期内容

大家好,欢迎来到见闻大师课《股票估值的艺术》,我是曾生。

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本节讲成长价值,先来看一下成长的动力或者复利的来源。因为每家企业的成长动力都不一样,但我们为什么敢说成长的动力呢?因为有一个原理,就是扩大再生产。马克思研究了扩大再生产,这是经典理论。现在我们通过分析会计报表也能得出同样的结论,一家公司的成长实际上是每年将净利润扣除分红部分后,留存收益再乘以ROE,这就是成长的来源。

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CFA中对这个公式解释得很清楚澳门永利捕鱼,如果我们不分红,将每年赚的钱留在公司里,第二年就会产生复利效应,由于ROE的作用,产生的利润会比原来的净利润更高,这就是增长率。如果将股市看作是一家公司,股市中的复利效应就是每年产生的利润投入到新的资本中,变成新增加的净利润,从长期来看就是持续增长。这也证明了如果不分红的话,长期来看公司的增长性就是净资产收益率......



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